메모리 슈퍼사이클의 귀환: 마이크론과 웨스턴디지털 주가 급등의 비밀

엔비디아(Nvidia)가 쏘아 올린 AI 열풍이 이제 반도체 메모리 섹터로 거세게 번지고 있습니다. 최근 마이크론(Micron)과 웨스턴디지털(WDC, 샌디스크)의 주가가 심상치 않은 상승세를 보이는 것은 단순한 기술적 반등이 아닙니다. 2026년, 바야흐로 '메모리 슈퍼사이클'이 돌아왔습니다.


1. 마이크론(MU): HBM, 없어서 못 판다

마이크론 상승의 일등 공신은 단연 HBM(고대역폭 메모리)입니다. AI 연산을 위해서는 GPU만큼이나 데이터를 빠르게 공급해 줄 고성능 메모리가 필수적인데, 마이크론은 이 HBM 시장에서 엔비디아의 핵심 파트너로 자리 잡았습니다.

- 수요 폭발: '2026년 수요는 미쳤다(insane)'라는 말이 나올 정도로 데이터센터발 주문이 쇄도하고 있습니다.
- 가격 결정권: 공급이 수요를 따라가기 벅찬 상황이 되면서, 메모리 제조사들이 다시 가격 결정권(Pricing Power)을 쥐기 시작했습니다. 이는 곧바로 영업이익 급증으로 이어지고 있습니다.

2. 웨스턴디지털(WDC): 낸드의 부활과 기업용 SSD

샌디스크를 인수한 웨스턴디지털 역시 'AI 낙수효과'를 톡톡히 보고 있습니다. AI 모델 학습과 추론에는 막대한 양의 데이터 저장이 필요하며, 이는 곧 고성능 기업용 SSD(Enterprise SSD) 수요로 직결됩니다.

- 낸드(NAND) 가격 상승: 지난 몇 년간 침체기였던 낸드 플래시 가격이 2025년 하반기부터 급반등했습니다. 2026년에는 공급 부족(Shortage)까지 예상되는 상황입니다.
- 실적 서프라이즈: 최근 발표된 분기 실적에서 매출이 전년 대비 25% 이상 급증하며 시장의 우려를 불식시켰습니다. 월가(Cantor Fitzgerald 등)에서도 목표 주가를 50 수준으로 대폭 상향하고 있습니다.

3. 결론: 일시적 현상이 아니다

지금의 상승세는 단순한 테마성 움직임이 아닙니다. AI라는 거대한 파도가 '저장(Storage)'과 '기억(Memory)'이라는 반도체의 본질적 가치를 재평가하게 만들고 있습니다.

2026년은 'AI를 하려면 메모리부터 확보하라'는 말이 상식이 되는 해가 될 것입니다. 마이크론과 웨스턴디지털, 이제 시작일지도 모릅니다.